二手奢侈品平台的竞争已进入中场，谁能控制货便拥有绝对的话语权。

相比于一手奢侈品绝对的买方市场，二手市场但凡有货总能卖出去。但如何集中尽可能多的货与在最短的时间内将货卖出是所有二手奢侈品玩家都在面临的问题。瞄准这个痛点，从2015年开始，一批线上交易平台陆续进入市场，但由于这些平台对效率的提高程度有限，一些新的模式被推出。

最为普遍的模式便是直播卖货，二手奢侈品“一物一SKU”与高客单价的特性使其天生适合直播卖货，所以在淘内、抖音快手等短视频平台，都可以看到二手奢侈品交易平台的身影。除了直播卖货，胖虎科技主要通过将货买断的方式来提升整体流通效率。

胖虎科技成立于2015年，最初以C2B2C的平台模式切入二手奢侈品市场，通过在中间提供鉴定服务撮合买卖双方进行交易，并从中抽取佣金，由于获客成本过高与周转率过低，2017年胖虎科技由寄卖向回收转型，其中线上回收渠道包含自有APP与闲鱼、转转、京东拍拍等综合平台，线下渠道有加盟、联营、直营店铺与小B商家。

胖虎科技所涉猎二手奢侈品品类含包袋、腕表、首饰、配饰、鞋靴等。据胖虎创始人马成表示，到2020年底，其GMV将突破20亿元，盈利数千万，实体门店数量超过100家。

融资方面，2020年5月，胖虎科技完成1.75亿人民币B轮融资，投资方为达晨创投、渶策资本、彬复资本；2018年1月，其获三行资本、1898创投、易赞资本以及郝毅1亿人民币A轮投资；2015年11月，胖虎科技完成千万级人民币天使轮融资，投资方为启迪之星。

做二手奢侈品极致效率整合者

早在2002年马成就开始了对名表的研究，2008年在北京开了第一家线下二手奢侈品店，后相继在成都、香港开店。

“这个行业毛利特别高，而且需求非常大，单靠开店短期内很难实现规模化。”2011年马成就试图成立一个平台，在提高整体产业效率的同时，让用户实现无中介的自由交易，而自己在中间只收取鉴定的服务费。但由于在PC时代，消费者拍照上传产品图片费时费力，马成的想法被暂时搁置。

2015年当智能手机开始普及时，马成第一时间创立了胖虎科技。胖虎科技最初类似于二手奢侈品领域的闲鱼，以C2B2C的平台模式切入，通过在中间提供鉴定服务撮合买卖双方进行交易。

不到两年，这种模式的弊端便显露无遗。第一，C2B2C的平台因为难以对用户行为作出过多干预，在用户定价不合理以及无法及时回复消息时，整个交易流程就被极度拖慢；第二，二手奢侈品本身就属于高客单价的产品，这就使得线上的获客成本极高，当时胖虎的客单价在4000元左右，而投放一个有效下单用户，获客成本就有1000元。

而且二手奢侈品具备低购买频次的属性，加之用户只想追求低价对平台没有忠诚度，在只有10%左右的抽佣比例下，很难将盈利模型做正。

但二手奢侈品却又的确是个值得被深挖的赛道。数据显示，2018年我国奢侈品市场规模达6766亿人民币，预计到2025年将增长至12800亿元，虽然2019年中国奢侈品市场的二手渗透率只有5%，但对标日本的28%，到2025年，中国二手奢侈品市场规模将达3580亿元。而且在2016-2019年间，我国二手奢侈品线下门店数量的增长率已超40%。

同时，对于新一代消费群体而言，奢侈品更大的价值在于社交属性，拥有了这个产品就可以进入一圈层，他们并不在意产品本身是一手还是二手。

看中赛道的巨大潜力，2017年马成决定对胖虎进行转型，将模式做重，更大限度浸入行业。既然手中有货的C端用户不可控，就干脆自己将货买断再出售。

“胖虎奢侈品”App界面

为了压低获客成本，胖虎上线了奢侈品鉴定APP“鉴定神器”，为用户提供免费的鉴定服务，“鉴定神器”与“胖虎奢侈品”APP打通，为胖虎提供了一批高精准度的客源，而一个图片鉴定订单的成本仅在6元左右。据马成介绍，现在胖虎鉴定小程序和“鉴定神器”APP每天都能够带来约1000个新用户。

在这个过程中，胖虎的鉴定团队不断被打磨，部分鉴定师有5-10年的鉴定工作经验，具备中检集团合作鉴定师、GAC珠宝鉴定师、NGTC钻石分级鉴定师等资质。

但二手奢侈品行业的线上生意看似红火，实则只占了交易额的10%，另外90%都发生在线下小店中，为了批量化更高效地拿到更多的货，马成的视野再次从线上流量转移至线下小B端。

胖虎最初都是从一些异业小B手中购入货物，这些商家一般以回收黄金、贵重礼品、手机为主，自身也都有回收奢侈品需求，但二手奢侈品回收涉及鉴定、估值等因素，门槛较高，异业小B商家无法单独完成，胖虎会为其提供图片鉴定，远程即时打款服务，大多数情况下小B商家会从中收取10%左右的利润。2017年一年胖虎总共回收了价值1亿左右的商品。

一年下来，胖虎的一整套服务体系得以形成，从鉴定估值到回收，再到入库商品360度极细颗粒度标签化，胖虎试图在极度分散化的赛道中建立起一个标准化的服务流程。

受益于此，从2017年年底开始，闲鱼、京东拍拍、转转相继与胖虎进行了合作，目前胖虎已经接入了这三大平台的信用回收体系，承接这些平台上用户的出售需求。

除了以上回收渠道，胖虎还布局了线下门店，其中包含直营、加盟、联营三种门店类型。胖虎直营回收小站与闲鱼合作，一般面积在10-15平之间，单月回收件数在200件左右。

胖虎所有的商品池会汇总于“胖虎云商”系统，其中包含自有商品与联营、加盟店的货品，目前这个系统内的货品占据国内二手奢侈品市场的绝大份额，成为胖虎在控货方面的护城河。

总结来看，在商品回收方面，胖虎的主要渠道分为C端与B端。其中C端与闲鱼、京东拍拍、转转等平台合作，同时胖虎也有自己的APP、私域流量池和线下的回收小站。

行业内唯一一家实现盈利的企业

虽然近几年行业内的线上交易平台已陆续崛起，但大部分经济模型尚未跑通，与之相比，胖虎的买断模式相当于将风险完全嫁接到了自己身上，对周转效率的要求更高，所以胖虎更需要均衡发展B端和C端渠道。

不同于其他货物，二手奢侈品具备极度非标属性，SKU非常多，如果商品卖给C端用户的话需要强运营：上线，定价，详细的描述，全方位的照片、视频等。要么需要足够多的人手，要么就耗时非常久。

胖虎一直以来都很重视B端渠道的建设，除了线下的分销小B，还包含行业内的线上平台，比如妃鱼、红布林等，同时也会出口货物到国外市场，合作方包含The RealReal、REBAG等。

目前胖虎的B端和C端的销售比例为1：1，整体动销率处于行业领先。

在C端的销售上，为了尽可能提高动销，胖虎一般会将库存商品中热销的“尖货”挑选出来销向C端，这使得胖虎的平均客单价达到6000元，远高于友商；除此之外，胖虎还着重布局了在抖音的直播卖货，仅三个月时间，凭借多样与优质的货源，胖虎已经积累了数十万粉丝，GMV成为该领域的第一名。

如今胖虎已成为行业内唯一一家盈利的平台，自2017年开始持续盈利，盈利规模不断扩大，增速也持续加快。

凭借手里掌握的充足货源和良好的盈利能力，胖虎获得了建设银行、招商银行、浦发硅谷银行等金融机构2亿人民币的授信，并且是行业内唯一一家获得银行授信的企业。

胖虎团队有300余人，其中超150人是负责回收与鉴定的人员。如今，胖虎拥有19项著作权和5项专利，连续五年获得国家高新技术企业认证，入选了中关村金种子计划和雏鹰计划，还是北京专精特新企业。

目前胖虎正在进行C轮融资，计划融资金额为3000万美元或等额人民币，资金将主要用于城市拓展、品牌建设与团队建设，本轮融资由凡卓资本担任独家财务顾问。